Ábrándos törp, aki király akar lenni, egy a hajóján elszenvedett árbocbaleset következtében egy föld alatti világba csöppen. Az odalent raboskodó kis mackók rég elveszett uralkodójukként köszöntik őt, s azt várják tőle, hogy valamennyiüket felszabadítsa a titokzatos zsémbesektől, akik drágakövek bányászására kényszerítik őket.
A folytatásban a törpök a szivárvány-ünnepre készülnek, s hogy levegyék a szivárványkészítés terhét Tavaszanyó válláról, elvállalják, hogy ők teremtik meg ezt az égi jelenséget a nagy napra. Csakhogy hiba csúszik a számításba, és az elkészült szivárványból kimarad a sárga szín. Michael manó azonban csonka szivárvány lábához nem teheti le az arannyal teli kis üstjét.
Az élete nagy részét föld alatti bányászattal töltő öreg manó, Piklik annak ellenére szeret bele Törpillába, hogy csak a kellemes hangját hallja és a finom illatát érzi. Nem nagyon lát ugyanis, mégis feleségül akarja venni a szőke teremtést. A törpiek úgy akarják átverni őt, hogy Törperőst öltöztetik be Törpillának.
Végezetül össze kell fogniuk a törpökek, mivel az erdejükben fatolvajok kezdik el kivágni a fákat természetesen Gerárd király engedélye nélkül. Törpapáék mindent elkövetnek, hogy az illegális fakitermelést megakadályozzák.